federal funds rate(又是怎样收割全球财富的)
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2023-11-24
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1. federal funds rate,又是怎样收割全球财富的?
取之于世界,用之于美国。这招美国一直用得很溜,以所谓民主文明的方式。
美联储加息,引发全球连锁反应。老铁们的大金链子贬值了,它也没放过咱们农民伯伯的土豆。小编通俗易懂地说下这个话题。
①美联储加息的概念
②加息引起的社会反应
③美联储加息掠夺全球财富
1.美联储加息是什么意思?美联储加息并非我们常说的银行加息。
美联储负责印美钞,天下美钞皆出美联储,最后又回到美联储。美联储不但印钞,也可放贷和存钱,但它和我们平时说的银行有本质区别。这得说下"美国联邦基金利率"。
①美国联邦基金利率
我们说的美联储加息,其实是调整"联邦基金利率(Federal funds rate)"。普通人很难理解百度上的释义,小编通俗化解释。
各大银行必须保持庞大的资金,有时需要相互借钱。假如银行之间也借不出钱怎么办?只好转身向美联储借钱。通俗地说,各大银行向美联储借钱时所支付的利率,就叫"联邦基金利率"。美联储加息,即提高这个利率。
②美联储和联邦政府的关系
美联储由1个总部和12个分部组成,属于非营利性私营组织。关于钱的问题,美政府完全管不到美联储,更不能直接从美联储得到美元(需以国民税收作为抵押得到相应的美元回报)。加息也是美联储根据市场决定的。
可见,美联储加息并不是我们普通人常说的利息(但有很大关系)。加息由市场决定而非央行或政府行为,这与我们还是有别的。
2.美联储加息引发连锁反应利益是人类社会的核心事件,美联储加息会引发一连串社会反应,每个人都逃不掉。
①美联储、银行、储户利益变化
向美联储借钱成本增加,各大银行就会转向储户借钱。银行缺钱意味着放贷变少,民间美钞流量自然也就少了,大家手里都紧握着钞票呢。为了吸引储户,银行会提高储存利息。所以,美联储加息也会带动银行存息。
银行存钱到美联储划算,但借钱不划算。于是,各大银行会尽量减少从美联储贷款,转而增加存款。结果就是,各大银行里的钱少了,大众能从银行贷出的款也少了。
②引发社会连锁反应
美联储一提高利率,各大银行操作成本被迫提高,大众在银行贷款的成本自然增加。
银行贷款难,大众就缺钱投资股市、企业和商业。于是,股票交易变少,商业投资变少,社会的连锁反应都来了。设备难销,投资困难,工作难找,收入降低,失业率上升,各位藏在床底下的黄金也跌价了……
为了平衡美联储加息带来的波动,投资成本会降低,设备和器材降价,那么所产的商品自然就便宜。大众发现100美元可以买更多商品了,Oh, My Big Gold,现金更值钱了!
现金升值了,银行储存利息也高了,产品也降价了,而且股市又不景气,于是大众愿意把钱存在银行,现金就会流动起来。
3.美元收割全球财富美元全球流通,全球都升值,美元可以买到更多商品,意味着世界各地的商品都降价。
各国商品卖往美国以美元结汇,于是美国买到了便宜产品;同样的商品本土销售不会跌价,意味着本土币种就贬值了。金融投资方面,美元升值了,购买美元的人就多;其他各国货币贬值了,购买自然不划算。
理论上,全球美元的总额与它可以购买的商品挂钩,最终大部分美元都会变成商品。天下美元最终回流美联储,意味着与之对等的商品直接或变相地都被美国买走。
美联储加息后,你收到的美元换成了贬值的本土货币,而美国换回了世界各地的降价商品。所以说,美联储加息等于收割世界财富。
小编陈词美联储加息,现象复杂,真相简单:美元回流,购买力上升,美国用同样的钱换回世界各地更多产品,而其他国家换回的是贬值的本土货币。美联储加息影响的是全球,它连俺们村二大爷都不放过,买化肥要花更多钱了。所以说,美联储加息等于收割全球财富。
凡事多有利弊。美元升值利于我们出口贸易,准确说,汇率保持较好、较稳的状态有利出口。实际上,货币博弈是大国之间的游戏,波动通常在合理范围,普通民众不必过虑。尽管如此,被动的还是我们。
人类社会只有一个真理: 强者为王。强大不是错,但强大又不要脸就是罪过。天道好轮回,风水轮流转,东方才代表未来。
民强则家兴,家兴则国盛。华夏过去漫长而璀璨,未来必将更长、更强。作为龙的传人,这是我们最骄傲的使命。
2. 什么是美联储利率?
美国联邦基金利率(Federal funds rate)是指美国同业拆借市场的利率,其最主要的隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺,美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本,并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业,进而影响消费、投资和国民经济。
3. FederalFundsRate是什么意思啊啊?
Federal funds rate un.联邦资金利率 联邦基金利率;美国联邦基金利率;联邦利率 例句筛选
1. A low federal funds rate helps limit returns in the bond market. 联邦基金的低利率有利于限制债券市场的收益率。
2. On most days, the actual federal funds rate has already been drifting wellbelow the target. 多数时间,联邦基金实际利率已经明显低于目标水平。
4. 联邦资金是怎么确定的?
联邦资金交易的标准单位,在小银行间为20万美元,而大银行间则为100万美元。通常典型的交易方式为利用电传 (telex) 或电话,例如联邦资金的转移便通过联邦电报系统 ( Federal Wire) 办理。联邦资金市场可分为:
(1) 定期联邦资金(term fed fund),属较长期限者,如30天、60天、90天,当然也有更长或更短者;
(2) 隔夜联邦资金 (overnight fed fund),属于隔夜交易 (overnight transaction)。至于交易方式可分为: (1) 借款人用资产质押做担保;
(2) 再买回协议 (repurchaseagreement);
(3) 直接交易 (Straightdeal),属于无担保的隔夜交易。联邦资金的利率相当不稳定,由于主要在于结算流动性不足 (liquidity gap),因此在计算存款与准备的每日平均金额之最后一日,所受的影响最大,也容易受到货币政策改变的影响
5. 你是如何定义GDP的?
谢邀!
注意到此问题下面有了近50个(其中不乏不错的)答复了,那从昨天开始,就借用在得到上由徐玲对《GDP究竟是个什么玩意儿》一书的解读中的部分内容,来回应几个和“GDP”相关的问题。在回应《GDP是什么?( https://www.toutiao.com/answer/7183293370264797474 )》的最后谈到,实际上,人们并不是为了衡量经济增长才发明GDP,恰恰相反,是GDP的发明让人们有了经济增长的概念,这个概念的普及是二战以后的事情了。这儿接着谈。一开始,经济学家只是为了衡量静态的国民财富,因为统治者要征税,需要知道现存的财富总额有多少。西方经济史学家认为,历史上第一次对国民财富的测量,是由17世纪的英国经济学家威廉•配第完成的。当时,英国的克伦威尔强行镇压了爱尔兰人民的起义运动,之后,英国派出威廉•配第,对爱尔兰的土地进行详细测绘,以便没收这些土地并重新分配给英国士兵;同时,对房屋、船只等个人财产和劳动的价值进行调查统计,这样一来,英国国王就可以更方便地在爱尔兰征税。威廉•配第顺利完成了任务,他后来发表代表作《政治算术》,被认为标志着统计学的诞生。所谓“政治算术”,就是指国民财富的统计方法,这个书名充分表明了,国民财富统计始终是和政治紧密相连的。在这部著作中,威廉•配第对当时欧洲几个最强大的国家——英国、法国和荷兰的国民财富数据进行对比,并对英国的发展积极出谋划策。到18世纪,法国也有了第一份自己的国民财富报告。当时美国正在闹独立战争,而法国和英国是死对头,法国国王路易十六想通过支持美国闹独立,来削弱英国的势力。不过,路易十六先得搞清楚,以法国当时的经济实力,能不能负担得起这场战争?当时的法国财政大臣内克尔是个投机分子,当时法国明明已经负债累累,内克尔却提交了一份无比漂亮的数据报告,告诉路易十六:仗随便打,法国有的是钱!路易十六信以为真,果然派兵帮美国人打赢了独立战争,但法国财政严重亏空,人民生活更加困苦。没多久,法国大革命爆发,路易十六被推上了断头台。这一切,恐怕都和那份严重失真的国民财富报告脱不了干系。以今天的眼光看,无论是威廉•配第还是内克尔,他们对国民财富的统计是相当粗糙的。第一套现代意义上的国民账户体系,是1930年代由美籍俄罗斯裔经济学家库兹涅茨编制的。我们知道,1929年9月美国股市崩盘,引发银行业危机和经济崩溃。但是,由于缺乏可靠的国民经济统计数据,当时的美国总统胡佛并不清楚经济糟糕到了什么程度,他只是想当然地认为,经济很快会自然复苏,也就没有采取任何强有力的措施来刺激经济。结果,美国经济陷入了大萧条。胡佛下台后,新当选的罗斯福总统决定推行新政,通过积极的财政政策来刺激经济。但这样做有个前提,就是政府必须掌握国民经济的详细数据,这样才能知道刺激政策有没有效果、需要持续多久。这个艰巨的任务,就落在了库兹涅茨的头上,他当时担任美国国家经济研究局的高级研究员。库兹涅茨的计划很简单:他要用一个数字,来反映个人、企业和政府所有经济活动的总和。美国政府给库兹涅茨配备了一个小团队,包括3名经济学家和5名统计分析师。他们首先把美国的经济部门分门别类,比如能源业、采矿业、制造业、农业等等,然后跑遍全国的各大工厂、矿山和农场进行实地调查,再根据搜集到的数据估算出全国经济总规模。1934年,库兹涅茨团队发布了第一份报告,叫做《1929—1932年国民收入》。报告显示,自1929年美国股市崩盘后的三年里,美国的经济体量几乎缩水一半。这份报告为罗斯福总统坚决推行新政、刺激经济复苏,提供了理论依据。可以说,没有库兹涅茨的调查报告,美国就没有这么快走出大萧条。将在回复《能不能用一个最生动的例子形容一下GDP?》中接着谈,再将昨天的#思进每日美股点评#中的部分内容和大家分享一下吧:2022年12月31日:周六美股休市,就聊几句吧。首先祝国内的网友新年快乐(北美还有10多个小时跨年),愿新年的钟声荡涤所有的阴霾,让新年快乐的祝福带来平安健康!昨天在#思进每日美股点评#里提到,今年开始,我每周一到周五(以及有时的周六)写一个#思进每日美股点评#,为我的粉丝提供了全球金融市场分析判断的参考。明天开始,我可能会回顾一下,哪些100%对了、哪怕偏了些,以及哪些错了……特别是那些判断错了东西,我将试图从中总结出经验,争取明年给大家提供更精准的分析判断。首先,去年一年,对美联储加息(以及缩表)的预测属于100%的准确,不过,注意到,好些网友,甚至某几个财经专家,都不太清楚所谓美联储加息是加什么息,这儿就简单地解释一下。其实,美联储每次加息(或减息),是指Federal Funds Rate,中文可翻译为:联邦基金利率、联邦基准利率、或联邦基金基准利率,是在美国,为一家存托机构(多数是银行)利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款的利率,即美国各家银行间的银行同业拆息,代表的是短期市场利率水准。由美联储的Federal Open Market Committee(FOMC,联邦公开市场委员会)对联邦资金利率设定目标区间,称为US Fed Funds Target Rate(联邦基金目标利率、或联邦基准目标利率)。美联储系统通常一次调整0.25%或0.50%的联邦基金利率目标(今年2022年的几次0.75%提升,属于非常态)。在这儿要特别说明一下,联邦基准利率实际上是由市场决定的,而不是美联储明确要求的。因此,美联储试图通过公开市场操作增加或减少货币供应,使有效联邦基准利率与目标利率保持一致。而联邦基准利率为何对金融市场至关重要?因为它影响货币和金融状况,而货币和金融状况反过来又影响到更广泛的经济的关键方面,包括就业、增长和通胀。股市通常会对目标利率的变化做出非常强烈的反应。例如,随着公司的借贷成本降低,即使利率小幅下降也会促使市场大幅上涨,反之亦然。有专家将Federal Funds Rate和Prime Rate(最优惠利率)混淆了,最优惠利率是银行给最重要或信用质素最佳的客户放贷的基本贷款利率,而对普通客户通常是在此基础上加上一个溢价。 在一般情况下,最优惠利率是高于银行同业拆息。如在美国,最优惠利率比联邦基准利率高出约3%。如当前美国最优惠利率为:7.50%(想象一下高不高)。再顺便提一下,#2022年的最后1天# 今年下跌6.5%,全球对冲基金创2008年以来最大亏损。在美国大举加息重创资产价格后,全球对冲基金在2022年将录得14年来最差回报,但总体而言,它们的跌幅小于今年股市和债市的暴跌……点到为止吧。最后,再顺便打个小广告,全球发行的《看懂財經新聞:賺錢門道》上架、《财经金融科普漫画书系(套装共4册)》出齐,以及我策划、和粮食问题专家冰清合著的《大国粮食》新鲜出炉,谢谢关注!你对这个问题有什么更好的意见吗?欢迎在下方留言讨论!6. 美联储加息一般指的是啥利息?
美国在上世纪80年代初就开始实行放松管制为代表的金融自由化改革,实现利率的市场化。不仅包括贷款利率,存款利率也是完全开放的。那么,这里大家一直在提的美联储利率是属于什么利率呢?
美联储利率是指美联储隔夜拆借利率。而且,银行间隔夜拆借利率下调到0%-0.25%这个区间,是指商业银行放到联储的准备金没有利息,但存贷款是有利息的。而不是放到银行里的利率也没有,放到银行的存款利率美联储无权干涉。
我国的利率还是在多条腿走路,在市场化方面的贷款利率才迈出了第一步,去年的12月份开始实行贷款利率才LPR为锚,这已经是相隔30多年了。而且,存款利率还是有央行来决定基准利率,我国的一年期为1.5%。但类似于美国国债利率的MLF,近日也下调了20基点。但还不是隔夜拆借利率。
美国的货币政策主要有三个功能,第一就是用美联储隔夜拆借利率来调整市场利率方向和变化;第二个就是存款准备金率,也就是商业银行在吸收的到存款之时,必须留取一部分资金存放在美联储,这样可以控制风险和可以控制资金的乘数效应;第三个是指再再贴息利率,也就是商业银行在拿到了存单以后,还可以到美联储来抵押,这是的发放融资的利率就是再贴现利率。通过这三个方面来调控货币变化。
而如今还不够,美联储以上的三大货币政策是货币的传统政策,现在的子弹也几乎全部用光。所以,需要进行非传统的货币政策z于是,美国在3月23日,启用了美国储备法案的第13条第3款的特别条款,在美国出现严重金融危机之时,可以不受管控的无限制发行货币的权利。这主要是向银行、企业或部门进行直接货币贷款,这才是今天最具爆炸力的货币放量,而且美联储利率也可以不在考虑之中。
7. 美国的通胀已经变得很严重?
美联储加息调整的是哪个利率?美联储加息调整的是“美国联邦基金利率”(Federal funds rate),它是美国同业拆借市场最主要的隔夜拆借利率,用通俗的话来讲,美联储通过提高商业银行向自己借贷资金的利率,进而迫使商业银行提高向工商企业、个人借贷的利率,实现全面紧缩货币,进而影响整个社会的消费、投资等经济活动。
美联储虽然每次加息的幅度很小(一般在25个基点,也就是0.25%左右),但是却向整个社会传达了明确的紧缩态度,美联储的风向一旦改变,往往会持续一段非常长的时间,而且从历史的表现来看,往往会矫枉过正,很难做到恰到好处。
大家知道现代社会的发展模式跟以前的经济发展是完全不同的,现代社会经济的发展是以信贷为重要依托的,技术创新需要信贷,公司扩张需要信贷,产品推广更需要信贷,加之现在主流的经济学都主张通过信贷扩张和由此造成的“适度”通货膨胀来发展经济,俨然整个经济社会都被绑在信贷的火车上飞驰,诚然,信贷扩张确实能够为经济带来快速的增长,实现充足的就业,工资的水平也是日新月异,信贷扩张会另所有人都很开心,那为什么要停止信贷扩张呢?
为什么?因为这个世界上没有一个国家的经济增长是靠印钞票致富的,如果有,津巴布韦早就成了发达国家,因为信贷是借钱发展,借的钱总是要还的,要谨慎的利用信贷工具,对个人如此,对国家也是如此,信贷扩张也会有很多的缺点,首先会造成严重的通货膨胀,会造成严重的资产错配,比如房子暴涨的恶果,由此造成贫富差距越来越大,这可不是好的社会现象,会造成一系列难以挽回的后果,比如低生育率,比如社会动荡,比如经济退化,所以信贷扩张到一定时候,紧缩是必须采取的措施。
那为什么美联储要谨慎应对加息?前面说过,扩张使一切经济活动都提速运行,居民超前消费,企业加速生产、盲目扩张,整个社会都呈现出疯狂投机的狂热气氛,所有人都觉得很happy,所有人都觉得钱花不完,所有人都希望要玩的更嗨一点,就象是开了一场盛大的party,正在高潮呢,这个时候你宣布宴会立刻终止会怎样?
你的老板会不会同意?他喝的正迷糊呢,正要调动气氛好让更多的员工喜欢他呢,底下群魔乱舞的群众愿意不愿意?可是你很清醒,你知道再这样下去,肯定会有很不好的事情要发生了,非得执行不可了,但是你还要好好顾及下老板的想法,把老板得罪了,被要求走人是小事,以后怕是还要报复搞你,这个行当估计你以后的前途就堪忧了。把群众搞急了,直接用脚投票,直接把桌子给你掀了,那个局面更恐怖,造成社会恐慌,资本市场大乱,经济遭受重挫,市场信心无法恢复这样一个谁都无法收拾的烂摊子,你不背锅谁背。
所以美联储要谨小慎微的处理,各方关系都要照顾到,要考虑方式方法,要考虑群众的心理接受程度,要为老板着想,要让大家提前做好心理准备,说话要注意分寸,既不能太直接,也不能太绕弯子,既不能说的太重,也不能说了等于没说,要做到让大家即知道你说了什么,又不知道你在说什么,回头一想又觉得你确实说了点什么,达到这种炉火纯青的效果那是最好了,所以美联储这活说实话我觉得情商比智商更重要,你看美联储的活真不好当对吧?嘿嘿
本人在某知名期货公司任职,专业经验近20年,股票,期货,外汇专职交易,粉丝亲人们的支持是我创作的最大的动力!欢迎点赞,转发,评论,欢迎关注我的头条号:龙头老大,目下正在组建期货VIP投资粉丝圈,如想参加请私信我。
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①美联储加息的概念
②加息引起的社会反应
③美联储加息掠夺全球财富
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美联储负责印美钞,天下美钞皆出美联储,最后又回到美联储。美联储不但印钞,也可放贷和存钱,但它和我们平时说的银行有本质区别。这得说下"美国联邦基金利率"。
①美国联邦基金利率
我们说的美联储加息,其实是调整"联邦基金利率(Federal funds rate)"。普通人很难理解百度上的释义,小编通俗化解释。
各大银行必须保持庞大的资金,有时需要相互借钱。假如银行之间也借不出钱怎么办?只好转身向美联储借钱。通俗地说,各大银行向美联储借钱时所支付的利率,就叫"联邦基金利率"。美联储加息,即提高这个利率。
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美联储由1个总部和12个分部组成,属于非营利性私营组织。关于钱的问题,美政府完全管不到美联储,更不能直接从美联储得到美元(需以国民税收作为抵押得到相应的美元回报)。加息也是美联储根据市场决定的。
可见,美联储加息并不是我们普通人常说的利息(但有很大关系)。加息由市场决定而非央行或政府行为,这与我们还是有别的。
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2. 什么是美联储利率?
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联邦资金交易的标准单位,在小银行间为20万美元,而大银行间则为100万美元。通常典型的交易方式为利用电传 (telex) 或电话,例如联邦资金的转移便通过联邦电报系统 ( Federal Wire) 办理。联邦资金市场可分为:
(1) 定期联邦资金(term fed fund),属较长期限者,如30天、60天、90天,当然也有更长或更短者;
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(2) 再买回协议 (repurchaseagreement);
(3) 直接交易 (Straightdeal),属于无担保的隔夜交易。联邦资金的利率相当不稳定,由于主要在于结算流动性不足 (liquidity gap),因此在计算存款与准备的每日平均金额之最后一日,所受的影响最大,也容易受到货币政策改变的影响
5. 你是如何定义GDP的?
谢邀!
注意到此问题下面有了近50个(其中不乏不错的)答复了,那从昨天开始,就借用在得到上由徐玲对《GDP究竟是个什么玩意儿》一书的解读中的部分内容,来回应几个和“GDP”相关的问题。在回应《GDP是什么?( https://www.toutiao.com/answer/7183293370264797474 )》的最后谈到,实际上,人们并不是为了衡量经济增长才发明GDP,恰恰相反,是GDP的发明让人们有了经济增长的概念,这个概念的普及是二战以后的事情了。这儿接着谈。一开始,经济学家只是为了衡量静态的国民财富,因为统治者要征税,需要知道现存的财富总额有多少。西方经济史学家认为,历史上第一次对国民财富的测量,是由17世纪的英国经济学家威廉•配第完成的。当时,英国的克伦威尔强行镇压了爱尔兰人民的起义运动,之后,英国派出威廉•配第,对爱尔兰的土地进行详细测绘,以便没收这些土地并重新分配给英国士兵;同时,对房屋、船只等个人财产和劳动的价值进行调查统计,这样一来,英国国王就可以更方便地在爱尔兰征税。威廉•配第顺利完成了任务,他后来发表代表作《政治算术》,被认为标志着统计学的诞生。所谓“政治算术”,就是指国民财富的统计方法,这个书名充分表明了,国民财富统计始终是和政治紧密相连的。在这部著作中,威廉•配第对当时欧洲几个最强大的国家——英国、法国和荷兰的国民财富数据进行对比,并对英国的发展积极出谋划策。到18世纪,法国也有了第一份自己的国民财富报告。当时美国正在闹独立战争,而法国和英国是死对头,法国国王路易十六想通过支持美国闹独立,来削弱英国的势力。不过,路易十六先得搞清楚,以法国当时的经济实力,能不能负担得起这场战争?当时的法国财政大臣内克尔是个投机分子,当时法国明明已经负债累累,内克尔却提交了一份无比漂亮的数据报告,告诉路易十六:仗随便打,法国有的是钱!路易十六信以为真,果然派兵帮美国人打赢了独立战争,但法国财政严重亏空,人民生活更加困苦。没多久,法国大革命爆发,路易十六被推上了断头台。这一切,恐怕都和那份严重失真的国民财富报告脱不了干系。以今天的眼光看,无论是威廉•配第还是内克尔,他们对国民财富的统计是相当粗糙的。第一套现代意义上的国民账户体系,是1930年代由美籍俄罗斯裔经济学家库兹涅茨编制的。我们知道,1929年9月美国股市崩盘,引发银行业危机和经济崩溃。但是,由于缺乏可靠的国民经济统计数据,当时的美国总统胡佛并不清楚经济糟糕到了什么程度,他只是想当然地认为,经济很快会自然复苏,也就没有采取任何强有力的措施来刺激经济。结果,美国经济陷入了大萧条。胡佛下台后,新当选的罗斯福总统决定推行新政,通过积极的财政政策来刺激经济。但这样做有个前提,就是政府必须掌握国民经济的详细数据,这样才能知道刺激政策有没有效果、需要持续多久。这个艰巨的任务,就落在了库兹涅茨的头上,他当时担任美国国家经济研究局的高级研究员。库兹涅茨的计划很简单:他要用一个数字,来反映个人、企业和政府所有经济活动的总和。美国政府给库兹涅茨配备了一个小团队,包括3名经济学家和5名统计分析师。他们首先把美国的经济部门分门别类,比如能源业、采矿业、制造业、农业等等,然后跑遍全国的各大工厂、矿山和农场进行实地调查,再根据搜集到的数据估算出全国经济总规模。1934年,库兹涅茨团队发布了第一份报告,叫做《1929—1932年国民收入》。报告显示,自1929年美国股市崩盘后的三年里,美国的经济体量几乎缩水一半。这份报告为罗斯福总统坚决推行新政、刺激经济复苏,提供了理论依据。可以说,没有库兹涅茨的调查报告,美国就没有这么快走出大萧条。将在回复《能不能用一个最生动的例子形容一下GDP?》中接着谈,再将昨天的#思进每日美股点评#中的部分内容和大家分享一下吧:2022年12月31日:周六美股休市,就聊几句吧。首先祝国内的网友新年快乐(北美还有10多个小时跨年),愿新年的钟声荡涤所有的阴霾,让新年快乐的祝福带来平安健康!昨天在#思进每日美股点评#里提到,今年开始,我每周一到周五(以及有时的周六)写一个#思进每日美股点评#,为我的粉丝提供了全球金融市场分析判断的参考。明天开始,我可能会回顾一下,哪些100%对了、哪怕偏了些,以及哪些错了……特别是那些判断错了东西,我将试图从中总结出经验,争取明年给大家提供更精准的分析判断。首先,去年一年,对美联储加息(以及缩表)的预测属于100%的准确,不过,注意到,好些网友,甚至某几个财经专家,都不太清楚所谓美联储加息是加什么息,这儿就简单地解释一下。其实,美联储每次加息(或减息),是指Federal Funds Rate,中文可翻译为:联邦基金利率、联邦基准利率、或联邦基金基准利率,是在美国,为一家存托机构(多数是银行)利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款的利率,即美国各家银行间的银行同业拆息,代表的是短期市场利率水准。由美联储的Federal Open Market Committee(FOMC,联邦公开市场委员会)对联邦资金利率设定目标区间,称为US Fed Funds Target Rate(联邦基金目标利率、或联邦基准目标利率)。美联储系统通常一次调整0.25%或0.50%的联邦基金利率目标(今年2022年的几次0.75%提升,属于非常态)。在这儿要特别说明一下,联邦基准利率实际上是由市场决定的,而不是美联储明确要求的。因此,美联储试图通过公开市场操作增加或减少货币供应,使有效联邦基准利率与目标利率保持一致。而联邦基准利率为何对金融市场至关重要?因为它影响货币和金融状况,而货币和金融状况反过来又影响到更广泛的经济的关键方面,包括就业、增长和通胀。股市通常会对目标利率的变化做出非常强烈的反应。例如,随着公司的借贷成本降低,即使利率小幅下降也会促使市场大幅上涨,反之亦然。有专家将Federal Funds Rate和Prime Rate(最优惠利率)混淆了,最优惠利率是银行给最重要或信用质素最佳的客户放贷的基本贷款利率,而对普通客户通常是在此基础上加上一个溢价。 在一般情况下,最优惠利率是高于银行同业拆息。如在美国,最优惠利率比联邦基准利率高出约3%。如当前美国最优惠利率为:7.50%(想象一下高不高)。再顺便提一下,#2022年的最后1天# 今年下跌6.5%,全球对冲基金创2008年以来最大亏损。在美国大举加息重创资产价格后,全球对冲基金在2022年将录得14年来最差回报,但总体而言,它们的跌幅小于今年股市和债市的暴跌……点到为止吧。最后,再顺便打个小广告,全球发行的《看懂財經新聞:賺錢門道》上架、《财经金融科普漫画书系(套装共4册)》出齐,以及我策划、和粮食问题专家冰清合著的《大国粮食》新鲜出炉,谢谢关注!你对这个问题有什么更好的意见吗?欢迎在下方留言讨论!6. 美联储加息一般指的是啥利息?
美国在上世纪80年代初就开始实行放松管制为代表的金融自由化改革,实现利率的市场化。不仅包括贷款利率,存款利率也是完全开放的。那么,这里大家一直在提的美联储利率是属于什么利率呢?
美联储利率是指美联储隔夜拆借利率。而且,银行间隔夜拆借利率下调到0%-0.25%这个区间,是指商业银行放到联储的准备金没有利息,但存贷款是有利息的。而不是放到银行里的利率也没有,放到银行的存款利率美联储无权干涉。
我国的利率还是在多条腿走路,在市场化方面的贷款利率才迈出了第一步,去年的12月份开始实行贷款利率才LPR为锚,这已经是相隔30多年了。而且,存款利率还是有央行来决定基准利率,我国的一年期为1.5%。但类似于美国国债利率的MLF,近日也下调了20基点。但还不是隔夜拆借利率。
美国的货币政策主要有三个功能,第一就是用美联储隔夜拆借利率来调整市场利率方向和变化;第二个就是存款准备金率,也就是商业银行在吸收的到存款之时,必须留取一部分资金存放在美联储,这样可以控制风险和可以控制资金的乘数效应;第三个是指再再贴息利率,也就是商业银行在拿到了存单以后,还可以到美联储来抵押,这是的发放融资的利率就是再贴现利率。通过这三个方面来调控货币变化。
而如今还不够,美联储以上的三大货币政策是货币的传统政策,现在的子弹也几乎全部用光。所以,需要进行非传统的货币政策z于是,美国在3月23日,启用了美国储备法案的第13条第3款的特别条款,在美国出现严重金融危机之时,可以不受管控的无限制发行货币的权利。这主要是向银行、企业或部门进行直接货币贷款,这才是今天最具爆炸力的货币放量,而且美联储利率也可以不在考虑之中。
7. 美国的通胀已经变得很严重?
美联储加息调整的是哪个利率?美联储加息调整的是“美国联邦基金利率”(Federal funds rate),它是美国同业拆借市场最主要的隔夜拆借利率,用通俗的话来讲,美联储通过提高商业银行向自己借贷资金的利率,进而迫使商业银行提高向工商企业、个人借贷的利率,实现全面紧缩货币,进而影响整个社会的消费、投资等经济活动。
美联储虽然每次加息的幅度很小(一般在25个基点,也就是0.25%左右),但是却向整个社会传达了明确的紧缩态度,美联储的风向一旦改变,往往会持续一段非常长的时间,而且从历史的表现来看,往往会矫枉过正,很难做到恰到好处。
大家知道现代社会的发展模式跟以前的经济发展是完全不同的,现代社会经济的发展是以信贷为重要依托的,技术创新需要信贷,公司扩张需要信贷,产品推广更需要信贷,加之现在主流的经济学都主张通过信贷扩张和由此造成的“适度”通货膨胀来发展经济,俨然整个经济社会都被绑在信贷的火车上飞驰,诚然,信贷扩张确实能够为经济带来快速的增长,实现充足的就业,工资的水平也是日新月异,信贷扩张会另所有人都很开心,那为什么要停止信贷扩张呢?
为什么?因为这个世界上没有一个国家的经济增长是靠印钞票致富的,如果有,津巴布韦早就成了发达国家,因为信贷是借钱发展,借的钱总是要还的,要谨慎的利用信贷工具,对个人如此,对国家也是如此,信贷扩张也会有很多的缺点,首先会造成严重的通货膨胀,会造成严重的资产错配,比如房子暴涨的恶果,由此造成贫富差距越来越大,这可不是好的社会现象,会造成一系列难以挽回的后果,比如低生育率,比如社会动荡,比如经济退化,所以信贷扩张到一定时候,紧缩是必须采取的措施。
那为什么美联储要谨慎应对加息?前面说过,扩张使一切经济活动都提速运行,居民超前消费,企业加速生产、盲目扩张,整个社会都呈现出疯狂投机的狂热气氛,所有人都觉得很happy,所有人都觉得钱花不完,所有人都希望要玩的更嗨一点,就象是开了一场盛大的party,正在高潮呢,这个时候你宣布宴会立刻终止会怎样?
你的老板会不会同意?他喝的正迷糊呢,正要调动气氛好让更多的员工喜欢他呢,底下群魔乱舞的群众愿意不愿意?可是你很清醒,你知道再这样下去,肯定会有很不好的事情要发生了,非得执行不可了,但是你还要好好顾及下老板的想法,把老板得罪了,被要求走人是小事,以后怕是还要报复搞你,这个行当估计你以后的前途就堪忧了。把群众搞急了,直接用脚投票,直接把桌子给你掀了,那个局面更恐怖,造成社会恐慌,资本市场大乱,经济遭受重挫,市场信心无法恢复这样一个谁都无法收拾的烂摊子,你不背锅谁背。
所以美联储要谨小慎微的处理,各方关系都要照顾到,要考虑方式方法,要考虑群众的心理接受程度,要为老板着想,要让大家提前做好心理准备,说话要注意分寸,既不能太直接,也不能太绕弯子,既不能说的太重,也不能说了等于没说,要做到让大家即知道你说了什么,又不知道你在说什么,回头一想又觉得你确实说了点什么,达到这种炉火纯青的效果那是最好了,所以美联储这活说实话我觉得情商比智商更重要,你看美联储的活真不好当对吧?嘿嘿
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